专题研究N175：区块链Kol系列之二十一北京之东之二

专题研究N175：区块链KOL系列之二十一北京之东之二

本人按：内容来自“北京之东的区块链”微信公众号；资深区块链投资者，从事技术研究工作，多家基金顾问。其关于区块链的认知独特深刻，特别是区块链深入思考这个系列文章，其中的观点不是人云亦云，对主流的一些区块链认知提出质疑，值得思考。

区块链深入思考（一），
原创北京之东北京之东的区块链世界 2018-11-03

很多新人了解区块链都是从比特币开始的，比特币是区块链技术的第一个应用，但和传统上先有技术后有应用的发展路径不同，是先有的比特币，才有的“区块链”这个名词，进而有了区块链技术的发展。从这个角度来看，比特币的意义十分重大。因此区块链的世界上，只有两种币----比特币和其他币，其价值评价的方法完全不同。
对于比特币，90%的价值是纪念价值，10%的价值是使用价值。

对于其他币，10%的价值是纪念价值，90%的价值是使用价值。相比比特币，其他币的绝大部分价值来源于具体的业务支撑，比如以太币是运行智能合约的燃料，如果以太上没有了DAPP，也就没有什么使用价值了

与传统的商品不同，比特币是价格决定成本，而不是成本决定价格！
比特币的POW共识算法设计成具有一定的可伸缩性，通过经济手段让保护比特币的算力始终和其市值相匹配，其运行成本也可以随着其需要支撑的市值伸缩，从而保证这个系统能够适应各种规模的价值承载。

原生代币，指区块链系统正常运行所需要的，体现权益的代币(Coin)，比如比特币、以太币，而在区块链系统上通过二次开发产生的币是应用代币（Token）。很明显，各种应用代币（Token），对于区块链系统的运行是可有可无的，

这些传统算法都有一个局限性，就是系统只能运行在许可网络内，即参与共识的节点必须是由一个中心化的机构去审核。对于开放网络，即互联网，完全的拜占庭容错一直无法解决，直到比特币的诞生。

通过POW共识，比特币让做坏事有成本，做好事有收益，从而使得节点保持诚实。因此公有链的运行，均需要代币来体现经济权益，否则共识算法无法运行。
从这个角度看，一个健康的公有链必须要有代币。

区块链深入思考（二）,
原创北京之东北京之东的区块链世界 2018-11-10

区块链不是IT系统，而是建立在IT系统上的数字生态系统，这是人类历史上第一次构建成功的数字空间。空间里有简单但完整的生产要素,可以把他想象成一个鱼缸，里面有一个小的，封闭的，但完整的生态。而去中心化、不可篡改等只是这个生态系统所表现出来的特性，不是其目的。通过去中心化，保证系统不被某个中心化系统所控制，通过不可篡改，保证这个系统中所有的元素保持稳定，为生态系统构建坚实的地基。
区块链最重要的创新，就是突破性的给IT空间增加了经济学维度，从而使数字空间真正变成了一个立体空间，开创了IT发展的新方向。

区块链不可能有落地应用，他是另一套生态系统，也可以说是另一个世界。
区块链系统和央行的金融系统是平行的关系，央行的token就是人民币，与区块链的token没有本质区别。当你法币兑换数字货币的时候，就是将中国的金融系统的价值转移到了去中心化的区块链系统上。

token价值就是在区块链自己的系统中充当血液，而这个token的价格取决于这个区块链系统的使用价值。

首先，区块链本质上是一种新形式的公司，用自动业务处理代替了过去人工手工业务，成为了资源提供方和资源使用方的新型中介。比如说，如果filecoin上线，那理论上百度网盘的业务就会大受冲击！
其次，BAT本质是要收集用户数据来获利，而区块链是要全网节点数据共享的。
从以上两点来说，BAT和区块链的利益是本质冲突的，因此BAT是不可能有内生动力真正搞好区块链的。

判断价值网络的标准很简单，就是看价值最终存储到了哪里。
支付宝和银行只是通过网络传递了信息，但价值是存储在支付宝和银行本地的。区块链则是真正将价值存储在了互联网中。

区块链深思（三）普通人下一次发财的机会在哪？
北京之东北京之东的区块链世界 2018-11-16

经历了这次波澜壮阔的大牛市，币圈已经明显出现以下几个特征：
1、创业团队高端化，
目前区块链已经不是简单几个硕士、博士就能搞定的了，正常构成往往是一两个名校教授负责技术理论创新，几个博士做具体算法，知名CEO负责总管全局，几个头部VC在背后做资源支持，还有出身名校、名企的几十人优秀工程师团队负责实现，
2、投资团队机构化，
区块链初期因为基本没有什么专业投资机构，项目方往往借助于社区的力量进行募资，普通人也有机会，但是随着币圈的快速发展，募资方式越来越倾向于机构化。这里面有诸多的好处。
合规：通过机构募资符合监管要求
成本低：要想合规性的面向普通人募资，因为人数众多，成本其实很高，而机构募资合规成本就低多了。
资源丰富：投资的机构自带很多资源，比如媒体、交易所、政商关系等等
3、币圈交易华尔街化，很多过去正规金融圈的团队也进入了币圈，他们具有极强的分析能力，具有多种专业策略，而交易也普遍采用软件进行量化交易，普通人只能成为羔羊。
4、评级机构专业化，优秀评级机构大量产生，他们由专业码农、财务、运营组成，尽职调查能力强，评测维度全面，分析内容深入，

那么下一波我们挣钱的机会在哪里？
1、数字货币交易合法化带来的历史性机遇，
随着币圈越来越受到主流社会的关注，其全球交易合法化的步伐越来越快，当美国等主流国家确立较为完善的监管后，合规投资基金将带来天量入市资金，币圈涨幅不可估量，这次机会更偏向于主流大币，比如比特币、以太坊等。
2、投靠头部企业，未来区块链的生态企业也加速向头部企业聚集，大批的小交易所，矿池，钱包等等都要倒闭或吞并。作为中小投资者，要及时投靠头部企业，在自己尚有资源的情况下，换取在头部企业的一个较好位置。
3、投资国外基础链，因此基础链领域中国很难出现世界级竞争力，投资国外基础链成为必然。
4、当一个大刷子，未来空投成为数字货币分发的主流手段，刷空投还是有利可图。
5、投资DAPP的股权，DAPP的投资就是传统的股权投资，下一波很有可能造就一批区块链DAPP的上市公司，创造另一批集体造富奇迹。

区块链深思（四）从席勒指数看美国周期及投资机会，
原创北京之东北京之东的区块链世界 2018-11-20

市场上有一种PE的估值方法强调去除盈利的周期性，就是诺贝尔经济学家耶鲁教授罗伯特·席勒(RobertShiller)发明的CAPE Ratio（CyclicallyAdjusted Price Earnings Ratio）。他在1998年发表了《估值比率和股票市场长期前景》(Valuation Ratios and the Long-Run Stock Market Outlook)的著名论文。在论文中，席勒教授在计算市盈率时，使用了格雷厄姆建议的周期调整的方法，对盈利采用了10年的移动平均，并把盈利按照CPI进行了通胀的调整。

美国历史学家威廉·斯特劳斯（William Strauss）和尼尔·豪（Neil Howe）于1978年写的书《第四次转折：美国预言》（The Fourth Turning: AnAmerican Prophecy）。书中讲到美国历史有一个80年到90年的大周期。每个大周期有4次转折，每次转折期大概20年。第一次转折是走向制度不断加强的生机勃勃的年代；第二次转折迎来一个觉醒的激情年代，旧秩序受到冲击；第三次转折是一次解构，个人主义得到加强而制度被削弱；第四次转折是一场危机，是社会经历长期剧变的决定性时期，旧秩序被推翻，新秩序将取而代之。

从80年的历史大周期看，美国目前正处于第四次转折期，社会矛盾越来越无法调和，社会动荡持续，甚至加剧。

由于美国是全球秩序的主导力量，美国社会的动荡必然外溢到全球，带来地缘政治、金融市场风险。中东局势及其它地缘政治风险、中美贸易摩擦等都与美国处于第四次转折期，社会危机风险外溢直接相关。我们要从大周期背景考虑美国社会内部矛盾外化对全球政治、经济、金融的影响，这不是偶然现象，有其历史必然，而且还将持续相当长一段时间。

区块链深思（五）STO是机会么？如何应对？
原创北京之东北京之东的区块链世界 2018-11-26

我又往下看，原来，STO是一种融资方式。
不通过传统数据库记录信息，改用区块链当数据库用了。

金融是一种行为，区块链是一种技术。
真正不合规的是行为！
说白了，STO就是要让融资行为合规，不是区块链技术的突破。

总之，本韭菜翻了半天网络看到的STO好处，要么是过去金融机构都玩剩下的，要么就是违规的，去中心化能玩的，中心化的机构一样能玩，玩金融前先了解一下金融历史和规定吧。

区块链深思（六）EOS的成败决定币圈发展趋势和投资逻辑，
原创北京之东北京之东的区块链世界 2018-12-05

刚开始的时候，由于EOS的DPOS共识算法，我一度对其非常鄙视，因为相对于Alogrand、Polkadot等顶级链，EOS没有学术理论上的突破，所以不可能有未来。但是最近我却突然意识到，EOS虽然没有未来，但它却拥有现在，而EOS的成败甚至可能决定币圈的发展趋势和投资逻辑！

一、从技术分析：
1、EOS使用的WASM虚拟机基本确定为未来的方向，
WASM全称WebAssembly，是谷歌、苹果、微软三大竞争公司同时支持的一种中间代码(字节码), 用户可以使用C/C++/RUST/Go等多种语言编写智能合约。
2、EOS金融模型最优，
EOS采用了CPU、NET、RAM三种代币对应计算、带宽和存储分别付费的模型，是非常明智的选择，这也符合资源的有效分解，以太坊只使用了计算代币GAS，现在就因为受到存储过于膨胀的困扰，一个链中多个资源代币的模型将会是将来的主流。
3、C++语言作为智能合约语言生态强大，
4、TPS足够用，
EOS主网的TPS上限已经达到了4000，而VISA和Paypal的TPS也不超过2000，因此这个TPS对于绝大部分应用已经足够了。
5、EOS不是完美的去中心化，但你绝不能说他是中心化的。

二、从业务分析：
1、用户免费，商家支付费用，
目前EOS正修改代码，马上可以实现商家为用户支付手续费的功能，再加上目前用户可以通过抵押EOS来免费转账，基本上实现了互联网的用户免费模式，这点优于绝大部分的链。
2、仲裁机制起到了正面作用，
仲裁机制虽然诟病很多，但用户完全对自己负责的理想主义模式还有很长的路要走，仲裁机制通过冻结罪犯账户，有效恐吓了犯罪行为，保护了商业氛围，

综上所述，从工程角度讲，目前EOS具备了足以实用的性能和区块链界最优秀的DAPP开发运行环境，将成为最有效的DAPP价值投资理念的验证平台。

现在EOS日活用户正快速接近以太坊，而日交易笔数是以太坊的10倍，这是一个好的开始。如果成功，那EOS的排名应该上升到币圈第二的位置，这也是他的终点，因为历史的使命已经完成，他自身的缺点会阻碍其进一步发展，届时将有更优秀的链替代他。

区块链深思（7）合作社模式让持币人成为链的主人，
原创北京之东北京之东的区块链世界 2018-12-17

区块链项目的治理越来越受到业界的重视，好的治理模式能大大促进链的发展，目前采用最多的基金会模式，比如以太坊和比特币，但是基金会模式目前来看不是很理想。基金会模式两大弊端：一是基金会的利益和持币人的利益不一致，二是持币人无法参与链的发展决策。

美国基本的公司法通常不是联邦法而是州法，一般来说，每个州都有四种一般性的企业组织的成文法，即合作社法、非营利性机构法、合伙法和商事公司法，来对应这几种组织形式。话句话说，如果合作社的成员违法，你可以告到他破产甚至坐牢！

美国规定，合作社必须具备以下条件：合作社由它的全体社员所拥有，其目的是为社员谋取共同的经济利益；合作社由社员民主管理，实行一人一票制；合作社是一种非盈利性组织，年终的盈余在扣除必要的公共提留后，按社员同合作社的业务交往量的比例返还给社员。
目前美国有着众多的合作社，比如农业合作社，电力合作社，资本合作社等等，而且发展规模越来越大。

区块链深思（8）从Thunderella看扩容的另一个思路，
原创北京之东北京之东的区块链世界 2018-12-24

区块链扩容是一个热点话题，目前市面上大部分链的扩容方案是分片，原理就是全网的所有的共识分成若干份分片进行共识，从而达到并行处理的速度。但这样的缺点也很明显，会削弱共识的安全性，N个分片虽然使交易速度变成过去的N倍，但单独一个分片的安全性也就变成原先1/N，从而导致仅需要非常低的成本，就可以攻击某一个特定的分片。Thunderella论文的发表，提供了一种不改变共识安全基础的扩容新思路。

Thunderella最核心的思想是在现有区块链上建立一个“快速通道”层，快速通道由两部分组成，一个是500个节点构成的委员会，另一个是作为领导者的“Accelerator”，称之为加速器。
相对应的，原有的传统区块链共识层为慢速模式（Slow Mode），称之为慢速链（Slow Chain）。

任何想参加委员会的节点，都必须在慢速链上写入一个“escrow”，称之为契约，并抵押保证金，然后系统会从中随机选出500个节点作为委员会成员。

区块链深思（9）新的一年，回到自己，
原创北京之东北京之东的区块链世界 2018-12-31

一个人的成功，本质是时代的成功，而自身的努力，只不过小小的修边。
对于任何成功，我们要始终抱着敬畏和感恩的心。

成功，不是赚了多少钱，而是你为这个世界带来了什么。
人赤裸裸的来，赤裸裸的走，能让世界记住的，唯有他的作品。
不管是在币圈，还是其他圈子，除了赚钱，我们总该做点什么，留下点什么。

区块链深思（10）伪应用的几种常见姿势，
原创北京之东北京之东的区块链世界 2019-01-08

区块链源于IT技术，但主要应用于金融等非IT行业。由于行业的专业性和技术的复杂性在区块链应用时共存，导致出现了两个世界：一个是程序员的世界，这里的人在大肆谈论着去中心化、价值传输网络、第五范式，但是却不懂行业特点和细节，应用很难具体落地；另一个是行业人士的世界，这里的人熟悉合规处理，清楚行业流程，却被区块链的概念弄得晕头转向

应用要降本增效，不能为了解决了一个痛点，引入了更多痛点。一种技术不是要看它能干什么，而是看更适合干什么。存证已经有很多简单有效的方法，比如电子签名等，而且存证本身经济价值也不高。

区块链只能对链内产生的信息可信，不可能让人变诚信，保险理赔的解决还是要靠人工智能来对骗保信息进行判断。

票据电子化就能彻底解决一票多卖的情况，比如股票，债券，都是电子化的，完全不存在这种情况。2009年，我国就建立了电子商业汇票系统（ECDS），专门用来实现票据电子化，可以完全杜绝一票多卖以及快速流转的问题。而这个问题在2018年还屡屡出现，不是因为技术问题，而是因为巨大的线下利益！

任何区块链应用如果说直接跳过互联网化就直接解决传统问题，那99%是个伪应用，因为区块链是对互联网的改进，如果互联网化都解决不了的问题，区块链更不可能解决。

Token的使用价值是由发行公司担保，发行公司没有了，就没有了使用价值，而且绝大部分发行公司信誉不如腾讯。公司跑路了，发的币还在，本质就是一堆数字了，谈何价值？不可篡改的仅仅是数据，不是价值。

任何金融行为，比如分红、向公众募资、将收藏品电子化后分割出售，都是违规，这些其实都是老玩法了，比如邮币卡交易所，不管你是用互联网平台还是区块链、云计算或大数据，这种行为都是违规的，和技术无关。

区块链本质是通过极高的IT成本解决了信任的问题，运行同样的代码，以太坊成本大概是云计算的2万倍甚至更多，因此他的应用场景应该是信任成本占用了业务大部分成本的情况，通过计算资源的大量消耗来换取信任成本的大幅降低，比如国际间转账，如果高昂的成本无法带来有效的回报，不是有效应用。

一键发链会是下一波牛市的引爆点么？
原创北京之东北京之东的区块链世界 2018-12-10

Substrate是属于Parity公司的开源项目，独立于Polkadot，而Polkadot是基于Substrate构建的，任何人都可以使用Substrate来构建新的区块链项目。
Substrate用Rust语言编写，对于程序员来说，它就是一个区块链的框架，通过这个框架，配置好相关各项参数，就可以做到立刻发链。

Substrate最重要的是两个部分，一个是核心层（Core），一个是运行模块库（Substrate Runtime ModuleLibrary）简称SRML。
Core模块由许多区块链基本模块组成，如网络，共识，存储等，这些模块都支持热拔插,都有几种算法可以根据需求进行选择，比如大家最关注的共识机制来说，Core模块支持多种共识，甚至，你还可以通过SubstrateAPI挂接自己的共识算法。

SRML模块由许多工具组成，这部分主要集中于应用层和用户层，比如智能合约模块，账户模块，资产管理模块，链上治理模块等等。Substrate采用的WebAssembly虚拟机，这也是业界公认的主流虚拟机，智能合约语言支持C++和Rust。通过SRML工具，用户可以将各个模块组合来自定义自己的链，比如治理模块既可以选择基于持币数量投票的治理模型，也可以选择基于基金会模式治理模型

Substrate的功能十分强大，几乎把所有顶级链的优点全部集成到了一起，如果你喜欢Cardano，可以通过共识模块选择Ouroboros立刻生成一个，如果你喜欢EOS，则选择DPOS共识加上WASM虚拟机实现立刻部署。

所有的Substrate链天生就有一个特性，能够和Polkadot无缝连接，实现跨链功能，Polkadot的跨链不仅能实现币币之间的转移，还能实现不同链上智能合约消息的传递，换句话说通过Polkadot这个中介，所有Substrate链上的Dapp都联通了，之间可以顺畅的传递各种消息，仿佛在一条链上一样，从而构成了链的互联网。

通过免费开源项目构建生态的玩法已经有很多成功的案例了，比如Google当初为了抢占浏览器市场，做了开源的Chromium引擎，只要稍加配置就可以生成自己的浏览器。算上Chrome，现在Chromium内核的浏览器已经占领了70%以上的市场，而谷歌Chrome市场中的各种应用扩展也实现了全球通用。

MultiVAC 技术特点及风险分析，
原创北京之东北京之东的区块链世界 2018-07-26

MultiVAC是为大规模DApp设计的下一代公链，通过可信分片技术，为区块链系统赋予“高吞吐量、弹性计算、无限扩张”等能力。作为全球首个可信度概率模型概念的提出者，MultiVAC集“可信度概率模型、账本交易分片、弹性计算模型、拜占庭共识族”等技术特色于一体，致力于打造一个全新多模弹性和可信编程的去中心化应用生态圈。

MultiVAC虚拟机（MVM），
MVM允许智能合约在网络上运行，而无需智能合约在每台机器上全面运行。MultiVAC目的在于使用比其他智能合约平台更少的机器情况下实现可靠的计算。MultiVAC推出了其区块链指令集（BISC）及其PoIE共识。目前，MVM支持C编程语言，但计划启用更高级别的语言，如Java和Go。